元大副總林明生：趁大盤震盪 單筆投資撿便宜

撰文：施禔盈

分析元大投信旗下基金今年上半年績效表現亮麗的原因，主要是領先市場看好IC設計、博奕概念、太陽能及網通等電子類股，推升基金整體績效走揚，不過，在部分核心持股股價已經漲高，且預期下半年市場若要衝鋒，絕非僅靠電子股一枝獨秀，元大投信的投資策略正在做調整。

林明生表示，有別於上半年以電子股為重點的布局策略，因為目前在大陸、香港掛牌的台資企業，股票本益比都在30～40倍，反觀國內傳產中概股在這波台股大漲下並沒有突出的表現，本益比平均只有20倍左右，甚至航運類股只有約10倍本益比，從基本面來看可以很明顯發現，國內傳產股股價有上調空間。

也因此，元大接下來的基金布局策略，將慢慢拉高中概、航運比重。至於上半年最看好、並且重押的IC設計、博奕概念、太陽能及網通等電子類股，針對一些股價偏高的個股，投資團隊將分析這些公司獲利能力是否跟得上股價表現，如果沒有基本面支撐，考慮減碼；但若股價還處於合理價位，則維持目前持股水位。另外，看好筆記型電腦散熱模組、記憶體相關概念類股基本面將走強，元大計畫慢慢增加這些類股的持股比重。

而倘若兩岸關係加溫，金融業者可到大陸設點，進一步衝高資產規模，那麼金融股絕對可以走出一片天。以2002、2003年金融股在金改的利多題材刺激下，股價淨值比最高曾經來到2.2倍，假設金融股也有新題材加持，只要從目前的約1.5倍股價淨值比往2.2倍靠攏，就會有一波行情可以期待。