買股票型基金 還是買ETF？

撰文：柳風林


ETF漲勢遠遠落後股票型基金，適合想輕鬆布局的保守投資人；積極者可選擇一般台股基金。但要謹記，兩者宜採分批方式布局，才能輕鬆掌握台股多頭行情。

美莉去年第3季即看好台股後市，聽專家說ETF走勢應較股票型基金平穩，而且會貼著模擬的指數漲勢，即使不懂得選股，也能賺到行情。因此去年第3季原本要定期定額投資，無奈相中的科技型ETF及中型股ETF，當時都尚未開放定期定額，因而作罷。

未料大盤指數從6700點一路漲破7000點、8000點，美莉受不了，在今年4月中旬進場買了一檔中小型基金，雖然中間曾遭逢727全球股災，但她8月中旬查詢淨值時發現，定期定額投資4個月，報酬率仍逾20%，她順便查詢去年第3季無緣投資的科技型ETF及中型股ETF，這兩檔基金績效表現卻都遠遠落後中小型基金。

美莉想問的是：台股陷入盤整修正格局，那麼現在低接ETF應該會比股票型基金安全吧？因為她上網查看，有一檔指數股票型基金去年也有20%多的報酬率，如果能安穩獲利也不錯。但是她又聽說，多頭市場時，就是要買具攻擊性的股票型基金才會賺得多。到底該買ETF？還是買股票型基金？令她困擾不已。

什麼是ETF？
ETF（Exchange Traded Fund）即為指數股票型基金，其投資組合為與指數漲跌連動性高的成分股，與一般基金是由基金經理人主動判斷行情買股票贏取績效相比，ETF屬於被動追蹤某一指數表現的基金，並且在證券交易所掛牌上市，可以像一般股票交易買賣。這類商品設計目的主要是提供投資人透過買賣ETF，獲得與追蹤指數同步的報酬率。

漲升行情 ETF績效會落後股票基金

買股票型基金好？還是買ETF好？投資人須先問問自己的投資屬性。大致說來，買股票型基金風險較高，但投資報酬率也高，適合積極型投資人；而買ETF，漲勢不如股票型基金，但相對風險也較低，適合保守型投資人。

富邦台灣科技ETF基金經理人游景德認為，目前台股起伏波動相當大，個股表現更是天壤之別，投資風險大幅提高，此時，操作難度自然也大為提升。因此，如果投資人對台股中長期多頭格局預期不變，目前選擇被動式投資的ETF，與自行選擇股票投資相比，ETF是由一籃子股票所組成，風險相對分散，較能達到抗跌的效果。

富邦投信建議，以目前盤勢來看，台股短期內的漲升結構已遭破壞，近期大盤應該要休養生息，建議積極型投資人可將3成的資金布局於ETF，7成的資金配置於共同基金及股票；至於穩健保守型投資人在面對短線大盤渾沌未明、中長線仍是看好的情形下，建議可拉高ETF投資比重至7成，參與未來大盤反轉向上的契機。

而不論採取哪一種方式投資，都要謹記宜採分批方式進行布局，以攤平進場點的成本，或者利用定期不定額的投資方式進行，才能輕鬆掌握台股多頭行情。

諶言則表示，由於下半年國內產業基本面表現可期，且政策面大舉作多，預期總統大選前台股應有不錯表現，目前盤勢雖受美國次級房貸壓抑，只要未有其他更大的利空變數出現，預期美國應有能力解決此事。而從外資賣超金額大小判斷，此事對台股的最大利空反應已在7月底、8月初出現，後續雖會造成台股震盪整理，但逢回反而是台股基金投資人分批進場時機。

至於總統選前主流股，諶言指出，未來會有很多中概基金進場，中國收成股及原物料股後市看好，而今年以來最強勢的IC設計股，未來股價能否更上層樓，則須視個別股票對明年起實施員工分紅費用化，導致獲利成長遭侵蝕的反應而定，如果成長性不強，則本益比無法提高，中長期股價自然會受影響，這是基金投資人追蹤基金績效時應注意的事項。