市場震盪免驚,先確認自己繫好安全帶

撰文：林奇芬

走入2007年後，投資市場像是在高空飛行碰到亂流，先是2月底來一個小震盪，接下來7月底又碰到一次中型震盪，但是飛行途中的天候看來還未轉晴，許多人不禁擔心，不繫好安全帶，真能挺過這場顛簸旅程嗎？

9月18日美國聯準會在全球矚目中，做出降息2碼的決定，此舉一出，國際股市大漲歡慶，但此降幅超出原先市場預期，也令許多人疑惑。聯準會是從2006年中停止升息，僵持一年多後，首度採取降息措施，因此令人擔心是否次級房貸的風暴並未完全解除，或是景氣走緩已成事實，這是投資市場的潛在變數。

就在聯準會降息前一天，卸任的前Fed主席葛林斯班回憶錄上市，而葛老對於未來經濟環境發出不少警語。葛老認為次級房貸風暴雖然減緩，但房市空頭修正行情仍將持續。他特別對於聯準會即將展開的降息行動提出警告。他認為目前通貨膨脹的隱憂更甚於他任內，因此建議降息行動必須非常的謹慎。而在近期，國際油價突破了每桶80美元的高峰，也再次預告通膨的壓力如影隨行。

這一次各國央行面臨兩難的挑戰，一方面經濟活力減緩，想降息刺激景氣，但另一方面通膨壓力上升，應該升息因應。從這樣的困境來看，這次美國Fed的降息空間應該不會太大，想靠大幅降息刺激經濟活力可能性大大降低。

這次次級房貸的風暴首先吹向美國與歐洲，過去只要這兩個市場感冒，全球就傷風，但近年新興市場逐健成長、內需市場擴大，全球財富潮持續往新興市場移動，或許這次衝擊不若以往，但投資人仍應做好安全防護，才能確保理財成果。

面對接下來仍然震盪的市場，投資人應先衡量手上的資產配置，建議可以將現金的比重拉高，接下來就是準備布局未來最有成長潛力的資產。以全球的發展趨勢來看，新興市場、亞洲市場、天然資源產業，都是長線的題材，我認為接下來最佳的投資策略，就是以定期定額的方式持續投資，既分散投資風險，又不錯失機會。而我認為的安全帶，就是有足夠的資金，可以在市場震盪時持續投資，以等待財富大浪潮來臨。